业绩创历史新高波司登是如何做到的中国商
中国商报/中国商网（记者王玥图/文）羽绒服品牌波司登近日公布了/20财年业绩：连续四年实现营业收入、净利润的双增长。据了解，近五年里，品牌羽绒服业务复合年均增长率超24.4%，而/20财年毛利率为55%，再创历史新高。在整体服装行业竞争激烈情况下，波司登是如何做到逆势翻盘的？
北京波司登西单门店不会大打折扣减轻库存压力
业绩报告显示，波司登/20财年营业收入实现.91亿元，与上年同期相比增长17.4%；净利润为12.03亿元，同比增长22.61%。从品牌来看，其羽绒服业务整体营收增长24.2%。其中，波司登品牌营收为84.03亿元，同比增长22.7%；雪中飞品牌实现营收4.98亿元，同比增长37.8%；冰洁品牌营收为2.06亿元，同比减少3.7%。波司登贴牌加工管理业务营收同比增长17.8%至16.11亿元。
在业绩说明会中，波司登首席财务官兼副总裁朱高峰介绍，当前公司羽绒服业务正保持较为高速且稳定的增长势态，近五年里，品牌羽绒服业务复合年均增长率超24.4%，而/20财年毛利率为55%，再创历史新高。
中国商报记者注意到，波司登的库存较去年有明显增长。截至今年3月31日，该品牌存货为27.3亿元，同比增长41.2%。其中，制成品存货为22.6亿元，同比增长约61.4%，原材料及在制品同比下滑超10%。此外，波司登存货周转天数上升至天，较上年的天增加28天。
对此，朱高峰回应表示，一般在每年的元旦前，经销商将会完成对产品的采购。而春节后到3月31日期间主要是羽绒服季末去库存的时间，期间羽绒服的销售约占全年销售的10%左右。受新冠肺炎疫情影响，今年羽绒服销售放缓、部分出口订单存在取消或延期，公司库存造成一定积压。朱高峰表示，目前公司正积极探索新的零售方式缓解库存压力。剔除疫情影响，波司登库存周转天数保持健康稳定。同时，波司登表示未来不会通过大打折扣来减轻库存压力，品牌形象将是公司未来发展的重中之重。
向高端羽绒服扩张
值得一提的是，此前波司登提价一事曾被业内热议。据悉，波司登羽绒服高价位（元以上）的产品成交金额占比由去年的14%提升至20%。再加上该品牌多次推出设计师联名款，不少网友直呼“买不起的波司登”。
对此，波司登董事局主席兼总裁高德康表示，波司登正从技术、设计等方面向高端羽绒服领域扩张。同时，高德康表示，公司对北京、上海两地门店进行了品牌升级、门店重塑，为进一步向奢侈品羽绒服靠拢。当然，考虑到当前消费环境的复杂性及消费者对价格的敏感性，朱高峰表示未来将推出更多中档价位产品。
如今，服装行业纷纷加码线上渠道，波司登也不例外。去年该品牌成为首个进入“带货一哥”李佳琦直播间的服装品牌，单场效能高达万元。
此外，报告期内，波司登零售网点总数较上年同期净增加家至家。波司登表示，当前公司门店扩张较为谨慎，将考虑关闭不符合公司战略规划的门店。朱高峰表示，未来将会为每一家线下门店开设“云店”，加强线上、线下的联动，以直播、社群、离店销售等方式服务更多的消费群体。
服装行业专家吴少波对中国商报记者表示，波司登一直稳居羽绒服行业龙头地位，近几年更是加快品牌升级、渠道优化以及产品提升的步伐，其“野心”已放至全球市场，进军高端羽绒服品牌也是为发力全球市场做预热。
女装业务发展成谜
中国商报记者注意到，在业绩说明会上，波司登除对羽绒服业务作出详细说明外，也多次强调旗下女装业务的发展。据悉，波司登目前拥有杰西(Jessie)、邦宝(Buoubuou)、柯利亚诺、柯罗芭四个女装品牌，但其报告期内的营收同比下滑18.2%至9.83亿元。
朱高峰表示，目前国内女装行业竞争激烈，受疫情影响，女装业务收入下降。从3月份开始，公司女装业务正在恢复中，旗下的天津女装（柯利亚诺、柯罗芭两个品牌）预计将实现正增长。吴少波表示，波司登的女装业务本是为了提高整体业绩而存在，但由于近几年市场环境变化，竞争压力增大，而波司登主要的精力用在羽绒服主业方面，疏于对女装业务的深化管理，营收下滑也是难以避免的。但当前波司登尚不会放弃多元化路线，未来或许会再次重视女装业务的发展。
值得一提的是，作为国内羽绒服行业中当之无愧的老大，波司登被多家证券公司看好。国盛证券分析师鞠兴海认为，波司登羽绒服主业引领增长，线下门店效率提升明显，线上渠道持续发力。再加上波司登供应链端延续拉式补货的一贯优势、现金流持续稳定，光大证券、东吴证券等多家证券机构给其“买入”评级。
